Solar Pump : Oswal Pumps सरकारी Solar Pump योजनाओं, खासकर PM-KUSUM स्कीम के तहत सोलर वाटर पंप सप्लाई करने वाली तेज़ी से बढ़ती कंपनी है। Q2 FY26 में कंपनी का राजस्व और मुनाफा दोनों मजबूत रहे, जबकि ऑर्डर बुक और FY26 के लिए इंस्टॉलेशन लक्ष्य कंपनी की आने वाले सालों की ग्रोथ विजिबिलिटी साफ दिखाते हैं। मजबूत बैलेंस शीट, उच्च प्रमोटर हिस्सेदारी और सीमित फ्री फ्लोट इस स्टॉक को सोलर थीम में महत्वपूर्ण बनाते हैं, हालांकि मार्जिन पर दबाव और सरकारी टेंडर प्राइसिंग जैसे जोखिम भी मौजूद हैं।
सरकारी Solar Pump स्कीम और बिजनेस मॉडल
Oswal Pumps का मुख्य फोकस Solar Pump वाटर पंपिंग सिस्टम और वाटर मैनेजमेंट सॉल्यूशन पर है, जहां कंपनी PM-KUSUM और विभिन्न राज्य सरकार योजनाओं के तहत turnkey प्रोजेक्ट लेती है। कंपनी डिजाइन, मैन्युफैक्चरिंग, सप्लाई, इंस्टॉलेशन और पांच साल तक मेंटेनेंस तक की पूरी सेवा देती है, जिससे recurring सर्विस रेवेन्यू भी बनता है। जुलाई 2025 तक कंपनी के पास लगभग 29,961 पंपों की ऑर्डर बुक थी और 80,000 से ज्यादा सोलर पंप सिस्टम पहले ही सफलतापूर्वक इंस्टॉल कर चुकी है, जो execution track record और भविष्य की revenue visibility को मजबूत दिखाता है।
Q2 FY26 नतीजे: तेज रेवेन्यू ग्रोथ, लेकिन मार्जिन पर दबाव
Q2 FY26 में Oswal Pumps का revenue from operations लगभग 539–546 करोड़ रुपये रहा, जो सालाना आधार पर करीब 74 प्रतिशत की तेज बढ़त और तिमाही आधार पर लगभग 5–6 प्रतिशत की वृद्धि दिखाता है। Profit before tax लगभग 126 करोड़ रुपये और profit after tax लगभग 97.5 करोड़ रुपये रहा, जो साल दर साल करीब 42–48 प्रतिशत तक बढ़ा और PAT मार्जिन लगभग 17–18 प्रतिशत के आसपास रहा। हालांकि इस तिमाही में मार्जिन पर दबाव देखा गया, जिसकी मुख्य वजह PM-KUSUM और Magel Tyala जैसी स्कीमों में L1 प्राइस में लगभग 7.5 प्रतिशत की गिरावट, लगभग 40 करोड़ रुपये के low-margin module sales और करीब 2.5 करोड़ रुपये का एक बार का खर्च था
Q2 FY26 वित्तीय नतीजे
| Metric | Q2 FY26 (₹ करोड़) | QoQ Growth | YoY Growth |
|---|---|---|---|
| Revenue from Operations | ~540–546 | ~5–6% | ~74% |
| Profit Before Tax | ~126 | ~1% | ~42% |
| Profit After Tax | ~97.5 | ~3% | ~48% |
मजबूत ऑर्डर बुक, FY26 इंस्टॉलेशन टारगेट और ग्रोथ आउटलुक
Oswal Pumps ने PM-KUSUM B स्कीम के तहत Maharashtra State Electricity Distribution Company से 380 करोड़ रुपये का बड़ा ऑर्डर जीता है, जिसके तहत 13,738 off-grid DC solar water pumping systems की सप्लाई, इंस्टॉलेशन और पांच साल की मेंटेनेंस शामिल है। यह कॉन्ट्रैक्ट एक साल के भीतर पूरा होना है और प्रत्येक साइट पर इंस्टॉलेशन 60 दिन के भीतर पूरा करने की शर्त है, जिससे अगले 12 महीनों के लिए strong execution pipeline बनती है। सरकारी सोलर पंप योजनाओं के रोलआउट के साथ कंपनी FY26 में पंप इंस्टॉलेशन को 40–50 प्रतिशत तक बढ़ाने का लक्ष्य रखती है, जबकि medium term में 30–35 प्रतिशत ग्रोथ गाइडेंस दिया गया है, जो सोलर एग्रीकल्चर थीम पर आधारित sustained demand को दर्शाता है
शेयरहोल्डिंग पैटर्न और स्टॉक की प्रासंगिकता
Oswal Pumps में प्रमोटर की हिस्सेदारी करीब 75.67 प्रतिशत है, जो उच्च promoter skin in the game और नियंत्रण को दिखाती है। Foreign Institutional Investors की होल्डिंग लगभग 3.76 प्रतिशत और Domestic Institutional Investors (जिसमें mutual funds भी शामिल हैं) की हिस्सेदारी लगभग 9–10 प्रतिशत के आसपास है, जो institutional भरोसा और long-term capital की मौजूदगी दिखाता है। पब्लिक और अन्य शेयरधारकों की हिस्सेदारी करीब 10.79 प्रतिशत है, जिससे free float सीमित लेकिन पर्याप्त रहता है; सोलर सेक्टर, सरकारी स्कीमों और rural irrigation थीम में एक्सपोजर चाहने वाले निवेशकों के लिए यह stock एक focused सोलर पंप प्ले के रूप में महत्वपूर्ण माना जा रहा है, हालांकि सरकारी टेंडर प्राइसिंग और मार्जिन वोलैटिलिटी के जोखिम हमेशा ध्यान में रखने योग्य हैं।
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